ENTNAHMEPHASE: Die zweite Halbzeit hat andere Regeln
Beim Vermögensaufbau darf man Faustformeln benutzen. Beim Entnehmen nicht. Rund hundert Milliarden Euro zahlen deutsche Lebensversicherer, Pensionskassen und Pensionsfonds jährlich aus. Was danach damit geschieht, ist eine der am schlechtesten beantworteten Fragen der Branche: Eine Simon-Kucher-Untersuchung von 2018 beziffert die Wiederanlagequote beim auszahlenden Haus auf 13,5 Prozent; 89 Prozent beschränken sich auf die Abwicklung. Assekurata […]
Ausländische Stiftungen im deutschen Steuerrecht: Rechtsfähigkeit und Zurechnung von Schenkungen
Das Finanzgericht München hat sich mit einer liechtensteinischen Stiftung befasst, deren Verwaltungssitz nach Deutschland verlegt worden war. Im Mittelpunkt stand die Frage, ob die Stiftung nach der Verlagerung weiterhin als rechtsfähige Empfängerin einer Schenkung anzuerkennen war oder ob der zugewendete Betrag steuerlich dem Stifter zugerechnet werden musste. Bereits die fehlerhafte Bestimmung des Erwerbers kann erhebliche […]
Die Flut hebt alle Boote – manche mehr als andere
Gastautor: Frank Eichelmann, Geschäftsführer Pro BoutiquenFonds Das Geschäftsjahr 2024 war für unabhängige Vermögensverwalter in Deutschland das stärkste seit Jahren. Die Netto-Provisionserträge der Branche stiegen um 45,8 Prozent auf 2,578 Milliarden Euro – erstmals überschritten sie die Zweieinhalb-Milliarden-Schwelle. Das verwaltete Vermögen kletterte auf 442,8 Milliarden Euro. Der Marktanteil unabhängiger Verwalter hat sich in zehn Jahren von […]
Innovation jenseits der KI
Die Medien sind zunehmend geprägt von Nachrichten über die unterschiedlichsten Aspekte der Künstlichen Intelligenz: Das Spektrum reicht dabei von den segensreichen Anwendungen bis zu den möglichen Gefahren und den technologischen Grundlagen. Gelegentlich werden neben den direkten Profiteuren im Technologiesektor auch die Anbieter von Schlüsseltechnologien für die KI erwähnt, oftmals unter dem Begriff der Schaufeln und […]
Unternehmensbewertung: Wert einer Vermögensverwaltung bzw. Asset Managern
Überblick In der vergangenen Zeit sind zunehmend Unternehmenstransaktionen bei Vermögensverwaltern zu beobachten. Die Gründe dafür sind vielfältig. So werden teilweise größere Einheiten zur Realisierung von Synergie-Effekten angestrebt. Rückzugsabsichten der Gründer/bisherigen Gesellschafter oder Markteintrittsabsichten ausländischer Anbieter sind ein weiterer Treiber. Als Erwerber treten sowohl strategische Investoren mit sehr langfristigem Ansatz als auch Interessenten aus dem Umfeld […]
USA benötigt bis 2046 mehr als 740 Mrd. USD für Trinkwasser- und Abwasserinfrastruktur
Gastautor: Kommentar von Bertrand Lecourt, Senior Fondsmanager bei J O Hambro Nach Hitze und Trockenheit wird in vielen Teilen Europas wieder über Wasser gesprochen, eine Ressource, die lange als selbstverständlich galt. Dabei ist Wasserknappheit längst kein Randphänomen mehr. Im EU-Durchschnitt sind jedes Jahr rund 30 Prozent der Fläche und ein Drittel der Bevölkerung mindestens zeitweise […]
Ihren Vermögensverwalter in zehn Jahren noch anrufen?
Gastautor: Frank Eichelmann, Geschäftsführer Pro BoutiquenFonds Stiftungen denken in Generationen. Ihr Anlagehorizont ist nicht das nächste Quartal – sondern die dauerhafte Erfüllung des Stiftungszwecks. Das setzt einen Partner voraus, der ebenfalls langfristig denkt und handelt. Der PBF Monitor 2026, die jährliche Marktstudie zu unabhängigen Vermögensverwaltern in Deutschland, liefert Daten, die für diese Partnerwahl direkt relevant […]
Wenn bisherige Gesetzmäßigkeiten nicht mehr gelten
Gastautor: Sven Wünschmann, Portfoliomanager Warburg Invest Jahrzehntelang stützte sich die die institutionelle Portfoliokonstruktion auf eine Grundannahme: Die negative Korrelation von Aktien und Anleihen. Aktien fungierten als Renditemotor, Anleihen als Stabilitätsanker. Seit der Zinswende ist dieses Gleichgewicht gestört: 2022 verloren Aktien und Anleihen gleichzeitig erheblich an Wert – das schlechteste Jahr für Multi-Asset-Portfolios seit langer Zeit. […]
Mit einer Trendfolgestrategie stabil durch stürmische Zeiten navigieren
Gastautor: Leo Willert, Gründer und Head of Trading bei ARTS Asset Management Zusammen mit dem heißen Sommerwetter entladen sich immer wieder Gewitter auf der weltpolitischen Bühne. Genauso wie beim Wetter lässt sich auch an den Börsen nicht voraussagen, wo der nächste Blitz einschlägt. Der USA-Iran-Konflikt wechselt erratisch zwischen kriegerischen Auseinandersetzungen und Aussicht auf Frieden. Der […]
Ich halluziniere, also denke ich
Ein kurzer Überblick über KI-Halluzinationen als Problem für die KI-Anwendung und mögliche Gegenmittel. Ganz am Schluss ein Lob der Halluzination. Die heimtückischsten Antworten, die KI gibt, sind ohne Spur von Zweifel vorgetragene falsche Aussagen, die unbedarfte Nutzer sicher narren. Dafür hat sich der Begriff „Halluzination“ eingebürgert. In einer Umfrage unter KI-Anwendern der Stanford University aus […]